"Le complot contre la France" titre le point de vue de Krugman, paru le 11 novembre en page 25 du New York Times. Pour lui, la décision de Standard & Poor's de dégrader le triple A de la France s'inscrit non pas dans un contexte économique, mais dans un environnement politique.

Pour lui, ceux qui s'en prennent ainsi à la France n'ont rien à faire des déficits, ils utilisent la peur de la dette pour faire avancer un agenda politique. "Et la France, qui refuse ce jeu, est devenue la cible d'une incessante propagande politique négative", analyse ainsi Krugman, prix Nobel d'économie. Krugman ajoute : "cette notation est idéologique". L'Hexagone paye, selon lui, sa volonté "d'équilibrer son budget en relevant les impôts au lieu de sabrer dans la protection sociale". Et Krugman demande enfin si "S&P a une connaissance de l'intérieur de l'état des finances publiques françaises ? Non". Selon l'économiste, la France devrait enregistrer une meilleure performance de PIB par habitant que celle du Royaume-Uni. Il ajoute aussi que sa dette publique sera inférieure à celle de la Grande-Bretagne.

Ce point de vue hautement politique mis en avant par Krugman a toutefois reçu une contradiction un brin inattendue. Celle de Philippe Aghion, ce professeur d'économie à Harvard qui a été l'un des conseillers de François Hollande pendant la campagne présidentielle de 2012. Dans une tribune publiée dans Le Monde, Aghion répond à Krugman. Il souligne d'abord que contrairement à ce qu'affirme le prix Nobel on ne sait rien des politiques de croissance qui marchent.